设为首页 | 加入收藏
当前位置: 主页 > 环球博览 > 大讨论:IPO大提速对A股是好事or坏事?
大讨论:IPO大提速对A股是好事or坏事?
发表日期:2019-02-25 11:21| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:新年以来,监管层几乎在以每周一批、每天3家左右的节奏,高速推进着新股发行。IPO提速也引发了社会各界的激烈讨论。

IPO新常态:IPO提速虽非利空但应对冲 审核将趋严

证券市场周刊 | 2017年02月20日 14:44

尹中立:IPO提速可更好服务实体经济 兼顾扶贫可一箭双雕

21世纪经济报道 | 2017年02月06日 04:54

皮海洲:“抑制”再融资 不如“规范”再融资

新京报 | 2017年01月24日 08:18

经济参考报:上市公司“理财热”凸显再融资尴尬

经济参考报 | 2017年01月24日 01:00

IPO提速导致股市下跌?新股发行常态化引各方热议

IPO提速导致股市下跌?新股发行常态化引各方热议

  IPO常态化引起各方热议 IPO提速导致股市下跌? 来源:北京晚报 近期,“疯狂的IPO”成为股民讨论的热点。每次股市下跌,股民都会抱怨新股发行太快。的确,新年以来,监管层几乎在以每周一批、每天3家左右的节奏,加速推进着新股发行。而IPO常态化也引起了各方的热议,到底IPO常态化是会让股市下跌还是会给力实体经济,各方都有自己的观点。 九成网友认为目前IPO过快 近日,某财经网站就“IPO提速对A股是好事还是坏事?”进行了一场调查,逾万名网友积极参与其中,其中超过9成网友认为目前IPO过快,会导致市场低迷。 超过9成的网友认为当前新股发行速度过快,当前新股发行提速对股市是利空作用,会对A股产生抽血效应,导致市场低迷;有7%的网友认为此举对股市是利好作用,能够为注册制铺路,促进上市公司优胜劣汰;仅仅有2.7%的网友认为此举对股市影响不大。接近9成的网友认为IPO应该减速或暂停,只有11%的网友认为IPO不应该减速或者暂停。根据相关机构测算,2016年在高速发行的背景下,每位股民平均亏损2.4万元。 股民小林表示,IPO还要看市场的容量,还要看经济的体量,还要看宏观的经济形势能不能跟上IPO的速度。 加速IPO导致股市下跌? 近来权威媒体的舆论是:加速IPO与股市下跌没有直接的关系,此观点对吗?对此,股市专家、华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林发表观点称,供求关系是商品市场各个领域中的最本质的关系,决定着市场价格的走向。当供不应求的时候,股市就大涨,如2015年的5178点;当供求平衡时,股市就是牛皮市;当供严重大于求时,股市就一路熊市。 李志林援引数据称,回顾中国股市历史上1992年的386点、1994年的325点、1996年的512点、2003年的1025点、2005年的998点、2008年的1664点这6次停发新股的行为,哪一次不是因为严重的供大于求导致股市出现危机而作出的决定,“IPO节奏与股市的密切关系,毋庸置疑!” 七分钟理财观点称,IPO的常态化对于近期市场的影响,应该是重要原因,但不是根本原因。IPO的持续快速发行使得本就依靠市场存量资金博弈的A股市场出现大量失血,而新华社的文章“IPO常态化可以给力实体经济”也引爆了短期的做空情绪。但创业板与中小板的大幅下跌,有其本身的原因,中小板的市盈率在46倍,创业板的市盈率依然高达50多倍,市场依然存在价值回归合理区间的要求,而主板市场的蓝筹股凭借其低估值与今年的“混改”概念,依然受到大资金的持续关注。 注册制需要等待更好时机 对于IPO常态化的热议也引发了对注册制的思考。财经评论员郭施亮表示,注册制推行,切忌操之过急,而其推行,也需要等待更好的时机,更需要衡量好市场多方的利益。其中,对于注册制的推行,需要强调市场的信披效果以及监管能力。对此,中介机构可否尽职尽责、监管机构可否完成事中事后监管的转移将显得非常关键。再者,虽然目前处于IPO注册制改革授权关键时点,但《证券法》仍需加快完成修订进程,注册制推行需要有完善的法律护航,奠定未来市场的法治基础。 与此同时,中国股市“上市难,退市更难”的特征需要得到根本性的改变,如果市场“只进不出”,只会快速加大市场的容量,在股市新增流动性涌入预期不明显的环境下,中国股市的投资吸引力骤减,而大多数股票也只会沦为“僵尸股”。除此以外,在注册制推行之际,更需要有持续活跃的投资环境给予配合。在此期间,中国股市能够保持适度的投资活力,利于新股发行,乃至注册制的循序渐进推进。很显然,对于市场而言,融资与投资功能需要得到均衡发展,若过分注重融资,而疏忽了投资,则也缺乏了注册制推行的市场环境。[详情]

新浪综合 | 2017年01月23日 10:07

谁“抽血”更多?再融资规模超IPO的10倍

谁“抽血”更多?再融资规模超IPO的10倍

  原标题:谁“抽血”更多?再融资规模超IPO10倍 每经记者 曾剑 每经编辑 张海妮 在追究近期A股大跌的原因时,市场突然发现新股发行提速只是一个导火索,规模远远大于IPO的再融资不可忽视。面对市场对再融资使用效率及使用率的诟病,2017年1月20日证监会针对上市公司再融资在例行新闻发布会上表示,现行再融资制度有必要对实施情况和效果进行评估,予以优化调整。总体考虑是严格再融资审核标准和条件,解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题,发展可转债和优先股品种,抑制上市公司过度融资行为。对此,不少私募认为应该加大多层次再融资渠道的建设。 对于近期A股的调整,市场都在找寻原因。其中,IPO、再融资成为热议词,其中再融资更是成为舆论声讨的重中之重。新华社甚至几度发文,指出“天量再融资叠加野蛮减持”是A股两大“出血点”,并指出“监管层正在研究再融资相关政策”。事实上,从资本市场“抽血”角度讲,IPO的确远远不敌再融资。 再融资规模远超同期IPO 据东方财富Choice数据显示,自2016年以来,A股新股发行约300家,首发募集资金规模为1865.36亿元,平均每家募资约6.22亿元。而上市公司通过定增、配股募集的资金约为2万亿元。具体来看,A股自2016年以来实施了855次增发,合计募集资金约1.97万亿元,平均每次增发募资金额超过23亿元,合计发行费用超过160亿元;同期,配股家数为11家,募资总额298.51亿元。 而据《21世纪经济报道》内容显示,根据Wind数据统计,2016年至今,上市公司通过定增、优先股、配股、可转债等再融资方式合计融资规模接近2万亿元。具体来看,上市公司实施定增的家数达到781家,总计募资总额超过1.73万亿元;而同期发行优先股的上市公司仅有8家,合计募资1623亿元;同期配股家数仅有10家,合计募资176亿元;同期发行可转债的上市公司家数为90家,合计募资规模为876亿元。 因统计范围不同,两份数据有一些差异,但反映出的总体趋势一致,那便是上市公司再融资的规模远远超过同期IPO的规模,几乎超过10倍。 事实上,过去几年中A股持续上演着相同的戏码。新华社文章指出,2014年、2015年A股市场总体融资额分别为7490亿元和15215亿元,其中IPO占比分别为8.9%和10.4%。按此计算,最近三年再融资在A股融资总额中的平均占比高达约九成。 增发规模逐年递增 在上市公司多种再融资方式中,增发又是最大的“蛋糕”。自2016年以来,上市公司通过增发募集的资金占比超过85%。相较之下,其他几种方式募资无疑相形见绌。 分行业来看,上市公司2016年度通过增发募资约1.72万亿元。其中,化工行业2016年度增发募资额达到1659.74亿元,占得花魁;其次是商业贸易行业,合计募资总额为1485.18亿元;紧接着是公用事业和房地产行业,两者募资规模大体相当,分别为1267.76亿元、1250.89亿元。甚至连资金大户银行业也通过增发募资282.70亿元。 具体到公司层面,长江电力、紫光股份、石油济柴等10多家公司的融资额都在100亿元以上。 《每日经济新闻》记者梳理近年的资料发现,A股市场的增发规模在近两年呈现暴涨态势。据东方财富Choice数据显示,上市公司2015年增发募资总额约为1.34万亿元;2014年度增发募资总额为6897.3亿元;2013年度的数据为3703.17亿元,2012年为3541.17亿元。就年初的情况而言,上市公司对增发的兴趣仍然十分浓厚。 东方财富Choice数据统计显示,今年以来,上市公司公布拟非公开发行股票公告的达20家,意向募资总额合计约300亿元。此外,多个重磅增发也已经落地或可能在2017年落地。譬如:上汽集团募资规模为150亿元的非公开发行于2017年1月21日完成;华资实业募资总额高达316.8亿元的非公开发行在2016年7月获得证监会批准。一旦正式拿到批文,也随时可以付诸于实际。[详情]

每日经济新闻 | 2017年01月23日 00:31

30多家新三板公司迁址贫困县 奥吉特刚移民兰考县就脱贫 (责任编辑:admin)
热门推荐
  • 娱乐资讯
  • 社会百态